Moody's asigna grado de inversión a Letras y Notas del Tesoro de Panamá
El MEF informó que la calificadora otorgó notas de grado de inversión a ambos programas, con el objetivo de atraer más capital extranjero y bajar el costo de financiamiento.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) informó que la agencia Moody's Ratings asignó de manera formal calificaciones en grado de inversión a los programas de Letras y Notas del Tesoro de Panamá. Con esta decisión, el Estado busca diversificar su base de inversionistas y reducir el costo de endeudarse en el mercado local.
La calificadora otorgó la nota (P)P-3 al programa de Letras del Tesoro, que corresponde a instrumentos de corto plazo emitidos a 12 meses. Para el programa de Notas del Tesoro, de mediano plazo, la calificación asignada fue (P)Baa3. Ambas evaluaciones parten de la calificación soberana de largo plazo de la República, fijada en Baa3. El MEF destacó que se trata de un hito, porque hasta ahora el mercado local no contaba con una evaluación propia de riesgo para estos títulos.
La medida llega en un momento de fuerte dinamismo en la plaza bursátil. Según la información oficial, entre agosto de 2024 y septiembre de 2026 la participación de inversionistas internacionales en estos títulos subió 35%, al pasar de 974 millones de dólares a 1,312 millones de dólares. Los custodios internacionales llegaron a concentrar entre 39.5% y 51.2% del saldo de las emisiones colocadas en el tercer trimestre de 2026.
El perfil de quienes prestan al Estado también cambió. Además de la liquidez que entra por la plataforma Euroclear, los depósitos centrales de valores de Costa Rica, El Salvador, Guatemala y Nicaragua aumentaron sus posiciones en valores panameños de 0.3 millones de dólares en 2024 a 32.0 millones de dólares al cierre de septiembre de 2026. Hasta ahora, la falta de una nota crediticia formal impedía la llegada de grandes instituciones, cuyos reglamentos solo les permiten comprar instrumentos evaluados por agencias de riesgo.
Según el MEF, con esta acreditación se espera subastas más competitivas, una curva de rendimientos local más profunda y un costo de financiamiento público menor. El ministro de Economía y Finanzas, Felipe Chapman, afirmó que la mayor presencia de capital externo es una señal clara de confianza institucional. Además, ambos programas cuentan con el respaldo continuo de Creadores de Mercado, lo que asegura liquidez sólida en el mercado secundario.
