Moody's asigna grado de inversión a Letras y Notas del Tesoro de Panamá
Las calificaciones quedan vinculadas a la nota soberana del país, que se mantiene en Baa3. El MEF prevé que más inversionistas puedan participar en las subastas.
El Ministerio de Economía y Finanzas informó que la calificadora Moody's Ratings asignó la nota (P)P-3 al programa de Letras del Tesoro y (P)Baa3 al programa de Notas del Tesoro de la República de Panamá. Ambas se ubican en grado de inversión, es decir, en el tramo que las agencias consideran de menor riesgo crediticio.
Estas calificaciones están ligadas a la nota soberana de largo plazo del país, que se mantiene en Baa3. Hasta ahora, los programas del mercado local no tenían una calificación propia, lo que restringía la participación de algunos inversionistas institucionales internacionales.
Según el MEF, con la asignación las Letras y Notas del Tesoro podrán ser consideradas por un grupo más amplio de compradores, entre ellos fondos de inversión, administradoras de activos y aseguradoras, que suelen exigir instrumentos con una calificación de riesgo. La institución sostiene que una base de inversionistas más diversa podría dar más competencia en las subastas y ayudar a reducir los costos de financiamiento del Estado.
Las Letras del Tesoro, con nota (P)P-3, corresponden al programa de instrumentos de corto plazo, que generalmente se colocan a 12 meses. Las Notas del Tesoro, con nota (P)Baa3, corresponden al programa de mediano plazo, cuyos plazos y cupones se fijan en cada subasta.
El MEF también divulgó cifras sobre la demanda reciente. Entre agosto de 2024 y septiembre de 2026, las tenencias de inversionistas internacionales en Letras y Notas del Tesoro subieron cerca de 35%, al pasar de USD 974 millones a USD 1,312 millones. Al 30 de septiembre de 2026, los custodios internacionales mantenían entre 39.5% y 51.2% del saldo de las series colocadas en agosto y septiembre de ese año.
La institución añadió que los depósitos centrales de valores de Costa Rica, El Salvador, Guatemala y Nicaragua sumaban tenencias conjuntas por USD 32 millones, frente a USD 0.3 millones en agosto de 2024.
Finalmente, el MEF aclaró que la caída registrada en abril de 2026 se debió principalmente al vencimiento y pago de la Nota 2026, y no a ventas de inversionistas internacionales.
